Дифференцированная тенденция роста разъемов.

В индустрии разъемов наблюдается тенденция дифференцированного роста, обусловленная технологическими изменениями и рыночным спросом.

Недавно шесть публичных компаний, включая Changying Precision, AVIC Optoelectronics, Ruike Da, Yonggui Electrical Appliances, Zhucheng Technology и Dingtong Technology, первыми раскрыли свои годовые отчеты. Их основные показатели многочисленны: чистая прибыль Changying Precision выросла на 2750,7% в годовом исчислении, валовая прибыль AVIC Optoelectronics по высокотехнологичной продукции превышает 39%, а выручка Ruike Da от бизнеса в сфере новой энергетики составляет 90%...

Инвестиции в исследования и разработки многих предприятий увеличились более чем на 20%, уделяя особое внимание передовым областям, таким как искусственный интеллект и новые энергетические транспортные средства. От потребительской электроники до новых энергетических транспортных средств, от традиционных областей до новых рынков, таких как искусственный интеллект и человекоподобные роботы, отечественные предприятия по производству разъемов используют свои основные преимущества в бизнесе и инвестиции в исследования и разработки, чтобы обрисовать разнообразную картину развития отрасли.

Информация из годовых отчетов шести публичных компаний, производящих разъемы

Changying Precision
Чистая прибыль показала взрывной рост, два бизнес-сегмента работали в тандеме
В 2024 году Changying Precision достигла выручки в размере 16,934 миллиарда юаней, что на 23,40% больше, чем годом ранее. Из них бизнес потребительской электроники принес 69,04% выручки, а спрос на AIPC и носимые устройства стимулировал традиционный бизнес. Выручка от бизнеса в сфере новой энергетики составила 5,214 миллиарда юаней, что составляет 30,79%, увеличившись на 47,29% в годовом исчислении. Ввод в эксплуатацию производственных мощностей для структурных компонентов аккумуляторных батарей увеличил долю рынка.

Стоит отметить, что уровень прибыли Changying Precision значительно улучшился. Чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, составила 772 миллиона юаней, что на 800,24% больше, чем годом ранее, а чистая прибыль после вычета единовременных прибылей и убытков составила 531 миллион юаней, увеличившись на 2750,70%. Основными причинами являются то, что валовая прибыль от прецизионных структурных компонентов для потребительской электроники осталась на высоком уровне 19,88%, в сочетании с эффектом масштаба бизнеса по производству компонентов для новой энергетики.

Основной бизнес и продукты

Бизнес потребительской электроники: выручка составила 11,691 миллиарда юаней, что составляет 69,04%. Основные продукты включают прецизионные структурные компоненты и электронные разъемы. Клиенты охватывают основных международных клиентов. Спрос на AIPC и носимые устройства стимулировал рост.

Бизнес в сфере новой энергетики: выручка составила 5,214 миллиарда юаней, что составляет 30,79%, увеличившись на 47,29% в годовом исчислении. Производственные мощности по производству структурных компонентов аккумуляторных батарей (на таких базах, как Ибинь и Чанчжоу) постепенно вводились в эксплуатацию, и доля рынка увеличилась.

Расширение нового бизнеса: бизнес роботов и интеллектуального оборудования ускоряет свое развитие, получая многочисленные назначенные проекты от отечественных и зарубежных клиентов, производящих человекоподобных роботов, и продвигая будущий потенциал роста.

Благодаря треугольной структуре «базовая потребительская электроника + вторая кривая новой энергетики + будущий резерв роботов» Changying Precision отошла от зависимости от одного поля.

Ввод в эксплуатацию новых энергетических баз Changying Precision в Ибине, Чанчжоу и других местах увеличил долю рынка структурных компонентов аккумуляторных батарей. Заказы на AIpc и носимые устройства от крупных международных клиентов привели к восстановлению валовой прибыли бизнеса потребительской электроники. С точки зрения новой траектории развития, технологические прорывы, такие как непрерывный процесс штамповки для стальных оболочек аккумуляторных батарей из нержавеющей стали, заложили основу для захвата рынка разъемов для роботов.

Avic Optoelectronics
Ведущая оборонная компания стабильно развивается и преодолевает тенденцию к высокотехнологичной продукции гражданского назначения
Являясь ведущим игроком в индустрии военных разъемов, AVIC Optoelectronics достигла выручки в размере 20,686 миллиарда юаней в 2024 году, что на 3,04% больше, чем годом ранее, с чистой прибылью в размере 3,354 миллиарда юаней, поддерживая стабильные показатели.

Ее валовая прибыль от электрических разъемов и интегрированных компонентов межсоединений достигла 39,37%, демонстрируя абсолютное преимущество в оборонной сфере. Она добилась полного охвата ведущих клиентов в новых оборонных вспомогательных средствах, таких как низковысотная экономика и оборудование для гражданских самолетов.

На гражданском рынке наблюдается быстрый рост в таких областях, как новые энергетические транспортные средства и фотоэлектрическое накопление энергии. Бортовые высоковольтные компоненты межсоединений стали новым двигателем, а выручка от бизнеса решений жидкостного охлаждения достигла 1,634 миллиарда юаней, увеличившись на 14,44% в годовом исчислении.

Структура бизнеса

Оборонный сектор: укрепить позицию предпочтительного поставщика и добиться полного охвата ведущих предприятий в новых областях, таких как низковысотная экономика и оборудование для гражданских самолетов.

Гражданский рынок: области новых энергетических транспортных средств, фотоэлектрического накопления энергии и промышленного оборудования испытывают быстрый рост, и преимущества бортовых высоковольтных компонентов межсоединений значительны.

Выручка от продукции

Электрические разъемы и интегрированные компоненты межсоединений: выручка составила 16,21 миллиарда юаней, что составляет 78,36%, увеличившись на 4,58% в годовом исчислении.

Оптические разъемы и другие оптические устройства, а также оптоэлектронное оборудование: выручка составила 2,842 миллиарда юаней, что составляет 13,74%, снизившись на 9,70% в годовом исчислении.

Решения жидкостного охлаждения и другие продукты: выручка составила 1,634 миллиарда юаней, что составляет 7,90%, увеличившись на 14,44% в годовом исчислении.

Avic Optoelectronics создала полнофункциональную цепочку, охватывающую «материалы — процессы — контроль» в оборонной сфере. В 2024 году она инвестирует 2,252 миллиарда юаней в исследования и разработки и получила более 5900 патентов. Ее технологические резервы охватывают передовые области, такие как высокоскоростная передача данных, устойчивость к воздействию окружающей среды и рассеивание тепла высокой мощности. Кроме того, AVIC Optoelectronics в настоящее время занимается исследовательскими и опытно-конструкторскими работами, такими как разъемы, устойчивые к морской среде, многофункциональные интегрированные разъемы для зарядки новых источников энергии и высокоскоростные объединительные платы для центров обработки данных.

Rikeda
Новые энергетические транспортные средства стимулируют высокий рост и совершают прорывы на зарубежных рынках
В 2024 году выручка Ruike Da достигла 2,415 миллиарда юаней, что на 55,29% больше, чем годом ранее. Основной рост был обусловлен взрывным ростом бизнеса разъемов для новых энергетических транспортных средств, который принес 2,18 миллиарда юаней выручки, что составляет более 90% от общей выручки. Ее высоковольтная, высокотоковая и жидкостно-охлаждаемая сверхбыстрая зарядка охватывала основных отечественных и зарубежных автопроизводителей. Ввод в эксплуатацию ее завода в США еще больше увеличил рост экспорта. Ее чистая прибыль составила 175 миллионов юаней, что на 28,11% больше, чем годом ранее, но общая валовая прибыль составила 21,79%, незначительно снизившись из-за давления затрат на сырье.

Структура бизнеса: в 2024 году выручка от бизнеса Ruike Da по производству разъемов для новых энергетических транспортных средств составила 90,28%, что является основным источником выручки. Доля выручки от бизнеса разъемов для связи составляет 5,20%, демонстрируя тенденцию к снижению.

Выручка от продукции

Разъемы для новых источников энергии: достигнута операционная выручка в размере 2,18 миллиарда юаней, что на 59,46% больше, чем годом ранее, это основной бизнес компании, обеспечивающий рост. Продукция включает высоковольтные и высокотоковые разъемы, разъемы для замены батарей, продукты с технологией жидкостного охлаждения для сверхбыстрой зарядки и т. д. и широко используется известными отечественными и зарубежными автопроизводителями.

Разъемы для связи: операционная выручка составила 111 миллионов юаней, что на 4,84% больше, чем годом ранее. Продукция включает в себя ВЧ-разъемы 5G board-to-board, высокоскоростные кабельные сборки и т. д., обслуживающие мировых производителей коммуникационного оборудования, таких как ZTE и Ericsson.

Ruikeda рассматривает «новые энергетические транспортные средства + накопление энергии» в качестве своего основного поля деятельности, инвестируя в исследования и разработки 147 миллионов юаней. Она добилась полного серийного производства серии FAKRA автомобильных высокоскоростных разъемов, поставила небольшие партии разъемов для медицинских эндоскопов и имеет перспективную схему высокоскоростных кабелей в области искусственного интеллекта. Хотя доля бизнеса разъемов для связи сократилась до 5,20%, глубокая интеграция в области новой энергетики и глобальная схема производственных мощностей сделали ее нишевым рынком.

Yonggui Electrical Appliances: закладывает основу в железнодорожном транспорте, вторая кривая новой энергетики растет
Выручка Yonggui Electric в 2024 году составила 2,02 миллиарда юаней, что на 33,04% больше, чем годом ранее. Из них выручка от сегмента автомобильной и энергетической информации составила 1,17 миллиарда юаней (что составляет 57,90%), увеличившись на 52,24% в годовом исчислении. Она получила большую выгоду от увеличения заказов от автопроизводителей, таких как BYD и Geely, при этом высоковольтные разъемы и пистолеты для сверхбыстрой зарядки с жидкостным охлаждением стали основными драйверами роста.

Выручка железнодорожного транспорта и промышленного сектора составила 725 миллионов юаней (что составляет 35,91%), поддерживая устойчивый рост при поддержке таких клиентов, как CRRC Group. Валовая прибыль осталась на высоком уровне в отрасли — 40,66%.

Основной бизнес и продукты

Железнодорожный транспорт и промышленность: составляет 35,91% (725 миллионов юаней) выручки, продукция включает разъемы, дверные системы, системы подсчета осей и т. д., поддерживая таких клиентов, как CRRC Group, выручка увеличилась на 8,19% в годовом исчислении.

Автомобильная и энергетическая информация: составляет 57,90% (1,17 миллиарда юаней) выручки, ориентируясь на высоковольтные разъемы для новых энергетических транспортных средств, зарядные пистолеты (включая продукты с технологией сверхбыстрой зарядки с жидкостным охлаждением), PDU/BDU и т. д. Выручка увеличилась на 52,24% в годовом исчислении, тесно связана с автопроизводителями, такими как BYD и Geely.

Специальное оборудование: составляет 6,19% (125 миллионов юаней) выручки, охватывая специальные круглые электрические разъемы, разъемы для подводных роботов и т. д., удовлетворяя потребности в высококачественной настройке.

Опираясь на высокомаржинальный бизнес разъемов для железнодорожного транспорта в размере 40,66%, Yonggui Electric плавно переходит в сектор новой энергетики.

В 2024 году Yonggui Electric сосредоточится на пробном производстве образцов высокоскоростных и высокочастотных разъемов для транспортных средств (Mini-FAKRA, автомобильный Ethernet) для удовлетворения требований к передаче данных интеллектуальных транспортных средств. В то же время она будет продвигать технологию сверхбыстрой зарядки с жидкостным охлаждением мегаваттного уровня и разрабатывать технологию специального соединения без кабелей. Хотя ее общий масштаб не так велик, как у ведущих компаний, ее модель с двойным приводом «железнодорожный транспорт + новая энергетика» обладает сильной антициклической способностью и значительными техническими барьерами на нишевом рынке.

Zhu Cheng Technology
Рынок бытовой техники глубоко культивируется, и начался переход к новой энергетике
Выручка Zhu Cheng Technology в 2024 году составила 1,603 миллиарда юаней, что на 31,77% больше, чем годом ранее. Из них выручка от разъемов для бытовой техники составила 1,549 миллиарда юаней (что составляет 96,64%). Опираясь на ведущих клиентов, таких как Midea и Haier, политика «trade-in» привела к увеличению выручки на 32,49%.

Однако бизнес автомобильных разъемов составил всего 0,24 миллиарда юаней (что составляет 1,48%), снизившись на 2,48% в годовом исчислении, что свидетельствует о том, что он еще не сформировал эффект масштаба в автомобильной сфере.

Изображение/Официальный сайт Zhucheng Technology

Основной бизнес и продукты

Разъемы для бытовой техники: выручка составила 1,549 миллиарда юаней, что составляет 96,64% от общей выручки, и это был основной источник дохода. Продукция включала герметичные антифлюидные разъемы и прецизионные разъемы для поверхностного монтажа SMT. Выручка увеличилась на 32,49% в годовом исчислении.

Автомобильные разъемы: выручка составила 0,24 миллиарда юаней, что составляет 1,48% от общей выручки. Ассортимент продукции включает низковольтные и высоковольтные разъемы. Выручка в 2024 году снизилась на 2,48% в годовом исчислении.

В 2024 году Zhu Cheng Technology потратила 64,7206 миллиона юаней на исследования и разработки, что составляет 4,04% от ее выручки, что на 1,51% больше, чем годом ранее. Ее ключевые проекты исследований и разработок, включая высокоточные разъемы для прокола и высоконадежные герметичные разъемы, достигли массового производства. Высоковольтные разъемы для новых энергетических транспортных средств и высоконагруженные разъемы для фотоэлектрического накопления энергии вышли на стадию мелкосерийного пробного производства для удовлетворения потребностей интеллектуальных транспортных средств и устройств накопления энергии.

Dingtong Technology
ИИ расширяет возможности связи, а автомобильные разъемы стабильно растут
В 2024 году выручка Dingtong Technology составила 1,032 миллиарда юаней, что на 51,12% больше, чем годом ранее. Из них выручка от компонентов разъемов для связи составила 597 миллионов юаней, что составляет примерно 57,85%. Массовое производство высокоскоростной продукции 112G в сочетании с рыночным спросом, обусловленным ИИ, привело к увеличению выручки на 71,63% и росту валовой прибыли до 31,71%.

Выручка от компонентов автомобильных разъемов составила 266 миллионов юаней (что составляет примерно 25,78%), при этом наблюдался высокий спрос на высоковольтные разъемы и структурные детали BMS. Выручка увеличилась на 25,21%, а валовая прибыль составила 23,50%, увеличившись на 2,51 процентных пункта в годовом исчислении.

Основной бизнес

Высокоскоростные разъемы для связи: охватывают объединительные платы, разъемы ввода/вывода и другие компоненты, которые применяются в центрах обработки данных и серверах. Клиенты включают международных лидеров, таких как Amphenol, Molex и Tyco Electronics.

Автомобильные разъемы: ориентированы на электронное управление, высоковольтные разъемы и компоненты, поддерживая BYD, FAW, SVOLT Energy Technology и т. д. Ожидается, что выручка от бизнеса, связанного с новыми энергетическими транспортными средствами, значительно вырастет в 2024 году.

Выручка от продукции

Компоненты разъемов для связи: выручка составила 597 миллионов юаней, что на 71,63% больше, чем годом ранее. Массовое производство высокоскоростной продукции 112G стимулировало рост.

Компоненты автомобильных разъемов: выручка составила 266 миллионов юаней, увеличившись на 25,21% в годовом исчислении. Спрос на высоковольтные разъемы и структурные компоненты BMS вырос.

Dingtong Technology воспользовалась волной модернизации серверов ИИ, сосредоточилась на областях связи и автомобилестроения, внимательно следила за технологическими тенденциями отрасли и оптимизировала конструкцию пресс-форм и производственные процессы. В области связи мы сопровождаем клиентов в разработке высокоскоростной продукции и проводим пробное производство радиаторов с жидкостным охлаждением. В автомобильной сфере оптимизируем существующую продукцию и разрабатываем новые продукты BMS. Посредством углубленного сотрудничества с крупными международными клиентами и постоянных инвестиций в исследования и разработки постепенно создано конкурентное преимущество на нишевом рынке.